Angajatorii americani au adăugat un număr sănătos de locuri de muncă luna trecută, dar și-au încetinit angajările suficient pentru a ajuta Rezerva Federală în lupta sa pentru reducerea inflației.
Economia a câștigat 315,000 de locuri de muncă în august, o cifră încă solidă care a indicat o economie care rămâne rezistentă în ciuda creșterii ratelor dobânzilor, a inflației ridicate și a cheltuielilor lente ale consumatorilor.
Raportul de vineri de la guvern de asemenea, a arătat că rata șomajului a crescut la 3.7%, în creștere de la un minim de jumătate de secol de 3.5%. Cu toate acestea, această creștere a fost și un semn încurajator: a reflectat o creștere mult așteptată a numărului de americani care au ieșit de pe margine și au început să își caute de lucru.
„Este un raport foarte pozitiv și încă ține deschisă posibilitatea unei aterizări ușoare”, a declarat Ellen Gaske, economist la PGIM Fixed Income, referindu-se la obiectivul Fed de a încetini economia suficient pentru a reduce inflația fără a ajunge atât de departe încât să provoace un recesiune.
Prețurile cresc aproape cu cel mai rapid ritm din ultimii 40 de ani, ceea ce le-a dat republicanilor din Congres un ciocan pe care să-l folosească împotriva democraților la alegerile pentru Congres din toamnă. Texas Deputatul republican Kevin Brady a remarcat vineri că salariile în creștere nu țin pasul cu inflația, lăsând americanii cu „cecuri de plată în scădere”.
Casa Albă, la rândul ei, a pretins credit pentru un ritm robust de creștere a locurilor de muncă. Vineri, Brian Deese, un consilier economic de top al lui Biden, a declarat într-un interviu la CNBC că economia se schimbă pe o cale mai sustenabilă.
„Vrem să vedem o tranziție de la o economie foarte puternică la una cu creștere stabilă”, a spus el.
Creșterea angajărilor din august a scăzut de la 526,000 de locuri de muncă adăugate în iulie și a scăzut sub câștigul mediu din ultimele trei luni. Creșterea salariilor a scăzut, de asemenea, puțin luna trecută, ceea ce ar putea servi, de asemenea, luptei Fed împotriva inflației.
Salariul mediu orar a crescut cu 0.3% față de luna precedentă, cel mai mic câștig din aprilie. Întreprinderile transferă de obicei costul salariilor mai mari către clienții lor prin prețuri mai mari, alimentând astfel inflația.
Gaske a sugerat că cifrele ar putea permite Fed să-și majoreze rata dobânzii de referință pe termen scurt cu jumătate de punct procentual la următoarea sa întâlnire de la sfârșitul acestei luni, mai degrabă decât cu trei sferturi de punct, așa cum mulți comercianți de pe Wall Street și unii economiști. s-au așteptat.
Atunci când Fed își mărește rata, aceasta duce în timp la rate mai mari la credite ipotecare, împrumuturi auto și împrumuturi de afaceri și poate slăbi economia.
Fed crește rapid ratele dobânzilor pentru a încerca să răcească angajările și creșterea salariilor, care au fost constant puternice. Oficialii Fed speră că, prin creșterea costurilor de împrumut în întreaga economie, vor putea reduce inflația de la un maxim de aproape 40 de ani.
Unii economiști se tem, totuși, că Fed înăsprește creditul atât de agresiv încât în cele din urmă va înclina economia în recesiune.
Cele mai multe industrii au adăugat lucrători luna trecută, cu cele mai mari creșteri în serviciile profesionale și de afaceri, care au câștigat 68,000 de locuri de muncă. Acest sector include arhitecți, ingineri și unii lucrători în tehnologie. Asistența medicală a adăugat 61,500 de locuri de muncă, iar comercianții cu amănuntul 44,000.
Posturile disponibile rămân ridicate și ritmul disponibilizărilor scăzut, ceea ce indică faptul că majoritatea companiilor încă doresc să angajeze. Cea mai largă măsură a producției economiei – produsul intern brut – sa micșorat timp de două trimestre consecutive, întrunind o definiție informală a unei recesiuni.
O altă măsură, axată pe venituri, indică că economia sa extins în prima jumătate a anului, deși lent.
Președintele Jerome Powell, într-un discurs important săptămâna trecută, a precizat că, pentru a reduce inflația, Fed a fost pregătită să continue să majoreze ratele dobânzilor pe termen scurt în viitorul previzibil și să le mențină ridicate.
Powell a avertizat că lupta împotriva inflației a Fed va cauza probabil durere americanilor sub forma unei economii mai slabe și a pierderii locurilor de muncă.
Președintele Fed a mai spus că piața muncii este „în mod clar dezechilibrată”, cererea de muncitori „depășind substanțial” oferta disponibilă.
Cifrele de vineri privind locurile de muncă și un raport de la începutul acestei săptămâni conform căruia numărul locurilor de muncă deschise a crescut în iulie, după trei luni de scăderi, sugerează că majorările ratelor dobânzilor Fed de până acum nu au restabilit un astfel de echilibru. Există aproximativ două locuri de muncă publicate pentru fiecare muncitor șomer.
Banca centrală și-a majorat dobânda pe termen scurt la un interval de 2.25% până la 2.5% în acest an, după cea mai rapidă serie de creșteri de când a început să folosească rata pe termen scurt pentru a influența economia la începutul anilor 1990.
S-a estimat că rata cheie va ajunge la un interval de 3.25% până la 3.5% până la sfârșitul anului. Aceste creșteri ale ratelor au făcut ca împrumuturile și cheltuielile să fie din ce în ce mai scumpe pentru persoane fizice și companii. Piața imobiliară, în special, a fost slăbită de ratele mai mari ale creditelor.
Salariile cresc cu cel mai rapid ritm din ultimele decenii, pe măsură ce angajatorii se străduiesc să ocupe locuri de muncă într-un moment în care mai puțini americani lucrează sau caută de lucru după pandemie. Salariul mediu pe oră a crescut cu 5.2% în iulie față de un an mai devreme.
Totuși, aceasta a fost mai mică decât cea de 5.6% de la an la an în martie, care a fost cea mai mare creștere anuală din 15 ani de recorduri în afara primăverii lui 2020, când a lovit pandemia.
Unii sceptici avertizează că Fed se poate concentra excesiv asupra forței pieței muncii atunci când alți indicatori indică faptul că economia slăbește vizibil. Cheltuielile consumatorilor, de exemplu, și producția au încetinit.
În consecință, banca centrală ar putea crește dobânzile prea mult, până la punctul în care va provoca o recesiune mai profundă decât ar fi necesar pentru a cuceri inflația.
Tabloul economic este extrem de incert, cu ritmul sănătos de angajare și șomajul scăzut în contradicție cu estimarea guvernului că economia s-a restrâns în primele șase luni ale acestui an, care este o definiție informală a recesiunii.
Cu toate acestea, o măsură conexă a creșterii economiei, care se concentrează pe venituri, arată că aceasta este încă în expansiune, chiar dacă într-un ritm slab.
Până acum, majorările ratelor Fed au afectat grav piața imobiliară. Cu rata medie a unui credit ipotecar pe 30 de ani care a ajuns săptămâna trecută la 5.66% - dublu față de nivelul de acum un an - vânzările de case existente au scăzut timp de șase luni consecutive.
Consumatorii și-au moderat cheltuielile în fața prețurilor mult mai mari, deși au cheltuit mai mult în iulie chiar și după ajustarea pentru inflație. Dar investițiile companiilor în echipamente noi au încetinit, indicând că au o perspectivă din ce în ce mai prudentă asupra economiei.
Acest articol a apărut inițial pe Associated Press.