Royal Bank of Canada (RBC) er den første av Canadas storbanker som forutsier at landet vil falle inn i en resesjon neste år midt i fire tiår høy inflasjon, historisk mangel på arbeidskraft og aggressive renteøkninger.
I et nytt sett med anslag utgitt torsdag, sa Canadas største bank at den forventer rygg-til-rygg kvartaler med negativ vekst i 2023, en situasjon økonomer omtaler som en teknisk resesjon.
Canadas ressurstunge økonomi har dratt nytte av den nylige boomen i energipriser. Imidlertid illustrerer resesjonsanropet i hvilken grad den forblir sårbar for global økonomisk motvind og høyere lånekostnader som truer med å stoppe utvidelser i de fleste store avanserte økonomier, ifølge en rapport.
RBC sa at Canadas sentralbank vil måtte fortsette å gå inn i nedgangen for å kontrollere inflasjonsforventningene som truer med å forankre prispresset.
"Selv om høyere priser teknisk sett vil presse Canada mot en sammentrekning har Bank of Canada nå lite annet valg enn å handle," ifølge rapporten, som ble skrevet av økonomene Nathan Janzen og Claire Fan. "Inflasjonen har vært for sterk for lenge og begynner å krype inn i langsiktige forretnings- og forbrukerforventninger."
Tidligere denne uken viste sentralbankens kvartalsvise undersøkelser av ledere og forbrukere at inflasjonsforventningene de neste par årene har slått rekord i Canada: 78 % av bedriftene forventer at konsumprisindeksen vil overstige 3 % i løpet av de neste to årene.
"Likevel vil resesjonen i Canada sannsynligvis være moderat og kortvarig etter historiske standarder og vil bli reversert når inflasjonen har lagt seg nok til at sentralbankene kan senke rentene," sa RBC.
Den kanadiske økonomien forventes å trekke seg sammen med 0.5 % på årsbasis i andre og tredje kvartal 2023, ifølge de nye prognosene. Veksten vil i gjennomsnitt bli 0.8 % neste år, ned fra 3.7 % i år.
Ettersom den økonomiske nedgangen utspiller seg i 2023, vil Canadas arbeidsledighet sannsynligvis stige med rundt 1.5 prosentpoeng til 6.6 %, sa de, og la til at det ikke ville ta lang tid å avvikle den svakheten i 2024 og utover.
Toronto ledige stillinger stiger til rekord på grunn av lavkonjunkturfrykt
RBC anslår at Bank of Canada vil heve sin referansestyringsrente til 3.25 % innen utgangen av dette året, fra dagens 1.5 %. Sentralbanken forventes også å heve sin overnattingsrente til tre fjerdedeler av et prosentpoeng ved neste beslutning 13. juli.
RBC siterte flere motvind mot nasjonens økonomi.
Ettersom kanadiere fortsetter å bidra til en økonomisk bedring i reise- og gjestfrihetssektoren og høyere råvarepriser har hjulpet energi- og gruveindustrien, sa RBC at skyhøye priser påvirker kjøpekraften til husholdningene. I mellomtiden faller boligmarkedet i visse områder, og prisene i Toronto faller med 11 % på fire måneder.
Canada vil også føle ringvirkningen fra å bremse global vekst. Den amerikanske arbeidsledigheten forventes å stige, og fremvoksende markeder vil slite med høyere mat- og energipriser og lånekostnader, noe som vil trekke kanadisk eksport.
Selv uten renteøkninger vil mangel på arbeidskraft hemme Canadas økonomi ettersom bedrifter sliter med å finne arbeidere for å vokse, sa Fan og Janzen.
Denne artikkelen opprinnelig dukket opp på Bloomberg.