Royal Bank of Canada (RBC) is de eerste van Canada's grootste banken die voorspelt dat het land volgend jaar in een recessie zal belanden te midden van vier decennia hoge inflatie, historische arbeidstekorten en agressieve renteverhogingen.
In een nieuwe reeks prognoses die donderdag werd vrijgegeven, zei de grootste bank van Canada dat ze in 2023 opeenvolgende kwartalen van negatieve groei verwacht, een situatie die economen een technische recessie noemen.
Canada's economie die veel grondstoffen verbruikt, heeft geprofiteerd van de recente stijging van de energieprijzen. De recessie-oproep illustreert echter de mate waarin het kwetsbaar blijft voor wereldwijde economische tegenwind en hogere leenkosten die de expansie in de meeste grote geavanceerde economieën dreigen te vertragen, aldus een rapport.
RBC zei dat de centrale bank van Canada de vertraging in moet blijven lopen om de inflatieverwachtingen te beheersen die de prijsdruk dreigen te verankeren.
“Hoewel hogere tarieven technisch gezien een duwtje in de rug zullen geven Canada richting een krimp heeft de Bank of Canada nu weinig andere keus dan actie te ondernemen”, aldus het rapport, dat is geschreven door de economen Nathan Janzen en Claire Fan. “De inflatie is te lang te sterk geweest en begint door te dringen in de verwachtingen van bedrijven en consumenten op de langere termijn.”
Eerder deze week bleek uit de driemaandelijkse enquêtes van de centrale bank onder leidinggevenden en consumenten dat de inflatieverwachtingen voor de komende jaren een record hebben bereikt in Canada: 78% van de bedrijven verwacht dat de consumentenprijsindex de komende twee jaar meer dan 3% zal bedragen.
"Toch zal de recessie in Canada waarschijnlijk gematigd en van korte duur zijn volgens historische normen en zal ze worden teruggedraaid zodra de inflatie voldoende is gestabiliseerd voor centrale banken om de tarieven te verlagen", zei RBC.
Volgens de nieuwe prognoses zal de Canadese economie in het tweede en derde kwartaal van 0.5 naar verwachting met 2023% op jaarbasis krimpen. De groei zal volgend jaar gemiddeld 0.8% bedragen, tegen 3.7% dit jaar.
Naarmate de economische krimp zich in 2023 afspeelt, zal de Canadese werkloosheid waarschijnlijk met ongeveer 1.5 procentpunt stijgen tot 6.6%, zeiden ze, eraan toevoegend dat het niet lang zou duren om die zwakte in 2024 en daarna weg te werken.
Vacatures op kantoor in Toronto stijgen naar record vanwege angst voor recessie
RBC verwacht dat de Bank of Canada haar beleidsrente tegen het einde van dit jaar zal verhogen tot 3.25%, van de huidige 1.5%. De centrale bank zal naar verwachting ook haar daggeldrente verhogen tot driekwart procentpunt bij haar volgende besluit op 13 juli.
RBC noemde verschillende tegenwinden voor de economie van het land.
Terwijl Canadezen blijven bijdragen aan een economisch herstel in de reis- en horecasector en hogere grondstofprijzen de energie- en mijnbouwindustrie hebben geholpen, zei RBC dat stijgende prijzen de koopkracht van huishoudens beïnvloeden. Ondertussen zakt de huizenmarkt in bepaalde gebieden, waarbij de prijzen in Toronto in vier maanden tijd met 11% zijn gedaald.
Canada zal ook de overloop voelen van de vertragende wereldwijde groei. De werkloosheid in de VS zal naar verwachting stijgen en opkomende markten zullen worstelen met hogere voedsel- en energieprijzen en leenkosten, wat de Canadese export zal aantasten.
Zelfs zonder tariefverhogingen zouden tekorten aan arbeidskrachten de Canadese economie belemmeren, omdat bedrijven moeite hebben om arbeidskrachten te vinden om te groeien, zeiden Fan en Janzen.
Dit artikel verscheen oorspronkelijk op Bloomberg.