Secondo i ricercatori della Federal Reserve Bank di New York, dell’Università del Maryland e dell’Università di Harvard, i colli di bottiglia nella catena di approvvigionamento e la carenza di manodopera sono stati un fattore chiave che ha guidato l’inflazione negli Stati Uniti, sebbene l’aumento della domanda dei consumatori abbia contribuito a far salire i prezzi nel corso degli anni. ultimi due anni.
Secondo un rapporto, in un post sul blog di mercoledì Julian di Giovanni, responsabile degli studi sul rischio climatico presso il gruppo di ricerca e statistica della Fed di New York, ha riassunto i risultati di uno studio pubblicato a giugno che ha rilevato un aumento della domanda da parte dei consumatori per tutti tipi di beni durante il periodo della pandemia è stata la causa principale di circa il 60% dell’inflazione negli Stati Uniti tra il 2019 e il 2021.
Gli shock dell’offerta, che includono la carenza di lavoratori, materiali e container necessari per produrre e spostare merci in tutto il mondo, hanno contribuito al 40% dell’inflazione nel modello, con 58 dei 66 settori industriali identificati dalla ricerca che sperimentano vincoli di offerta.
Lo studio ha rilevato che senza colli di bottiglia nell'offerta, l'inflazione all'interno del Stati Uniti sarebbe stato del 6% entro la fine del 2021 rispetto al 9%. Lo studio mostra che gli shock della domanda hanno svolto un ruolo maggiore nello spiegare l’inflazione negli Stati Uniti, mentre i colli di bottiglia della catena di approvvigionamento hanno fatto di più per alimentare l’inflazione negli Stati Uniti. Europa.
“La conclusione di questa scomposizione è che i vincoli di offerta hanno amplificato l’impatto della maggiore domanda sull’inflazione”, ha scritto di Giovanni.
La ricerca fornisce una possibile soluzione alla questione con cui politici e policymaker si sono confrontati sulle cause dell’inflazione, che a luglio ha rallentato leggermente all’8.5%.
Sebbene molti economisti considerino la generosa spesa del governo per sostenere gli americani durante la pandemia come un fattore chiave che guida l’inflazione, l’amministrazione Biden ha spesso attribuito la colpa ai problemi della catena di approvvigionamento globale e all’aumento dei prezzi del carburante derivanti dall’invasione russa del Ucraina.
Recentemente ci sono stati segnali che gli shock nella catena di approvvigionamento si stanno allentando e Di Giovanni ha affermato che potrebbe essere una buona notizia per il tasso di inflazione degli Stati Uniti.
In assenza di nuovi shock energetici o altre sorprese, è possibile che l'allentamento dei colli di bottiglia nella catena di approvvigionamento, ha affermato, provocherà un sostanziale calo dell'inflazione nel breve termine.
Questa storia è originariamente apparso Il New York Times.