Američki su poslodavci prošlog mjeseca dodali zdrav broj radnih mjesta, ali su ipak dovoljno usporili zapošljavanje da potencijalno pomognu Federalnim rezervama u borbi za smanjenje bijesne inflacije.
Gospodarstvo je u kolovozu dobilo 315,000 radnih mjesta, što je još uvijek solidna brojka koja ukazuje na to da je gospodarstvo i dalje otporno unatoč rastućim kamatama, visokoj inflaciji i slaboj potrošačkoj potrošnji.
Izvještaj od petka iz vlada također je pokazao da je stopa nezaposlenosti porasla na 3.7%, s najniže razine u pola stoljeća od 3.5%. Ipak, taj je porast bio i ohrabrujući znak: odražavao je dugo očekivani porast broja Amerikanaca koji su otišli sa strane i počeli tražiti posao.
"To je vrlo pozitivno izvješće i još uvijek ostavlja otvorenu mogućnost za meko slijetanje", rekla je Ellen Gaske, ekonomistica u PGIM Fixed Income, misleći na Fedov cilj da uspori gospodarstvo dovoljno da ohladi inflaciju, a da ne ide toliko daleko da uzrokuje recesija.
Cijene rastu gotovo najbržim tempom u 40 godina, što je republikancima u Kongresu dalo udarac protiv demokrata na jesenskim izborima za Kongres. Teksas Republikanski zastupnik Kevin Brady primijetio je u petak da rastuće plaće ne drže korak s inflacijom, ostavljajući Amerikance sa "smanjivanjem plaća".
Bijela kuća je zauzvrat preuzela zasluge za snažan tempo rasta radnih mjesta. U petak je Brian Deese, Bidenov glavni ekonomski savjetnik, rekao u intervjuu za CNBC da se gospodarstvo pomiče na održiviji put.
"Želimo vidjeti prijelaz iz vrlo snažnog gospodarstva u gospodarstvo stabilnog rasta", rekao je.
Prirast zapošljavanja u kolovozu smanjen je u odnosu na 526,000 radnih mjesta dodanih u srpnju i pao je ispod prosječnog porasta u prethodna tri mjeseca. Prošlog je mjeseca malo oslabio i rast plaća, što bi također moglo poslužiti Fedu u borbi protiv inflacije.
Prosječna plaća po satu porasla je za 0.3% u odnosu na prethodni mjesec, što je najmanji porast od travnja. Poduzeća obično prenose troškove viših plaća na svoje kupce kroz više cijene, čime potiču inflaciju.
Gaske je sugerirao da bi te brojke mogle omogućiti Fedu da podigne svoju referentnu kratkoročnu kamatnu stopu za pola postotnog boda na svom sljedećem sastanku kasnije ovog mjeseca, umjesto za tri četvrtine boda, kao što mnogi trgovci s Wall Streeta i neki ekonomisti očekivali.
Kad Fed poveća svoju stopu, to s vremenom dovodi do viših stopa na hipoteke, kredite za automobile i zaduživanje poduzeća te može oslabiti gospodarstvo.
Fed ubrzano podiže kamatne stope kako bi pokušao ohladiti rast zapošljavanja i plaća, koji su konstantno visoki. Dužnosnici Feda nadaju se da će povećanjem troškova zaduživanja u cijelom gospodarstvu moći smanjiti inflaciju s najviše razine u posljednjih 40 godina.
Neki ekonomisti se, međutim, boje da Fed toliko agresivno pooštrava kreditiranje da će to na kraju dovesti gospodarstvo u recesiju.
Većina industrija je prošlog mjeseca dodala radnike, s najvećim porastom u profesionalnim i poslovnim uslugama, koje su dobile 68,000 radnih mjesta. Taj sektor uključuje arhitekte, inženjere i neke tehnološke radnike. Zdravstvo je otvorilo 61,500 radnih mjesta, a trgovci na malo 44,000.
Broj otvorenih radnih mjesta i dalje je velik, a stopa otpuštanja niska, što ukazuje da većina poduzeća još uvijek želi zapošljavati. Najšira mjera gospodarske proizvodnje — bruto domaći proizvod — smanjila se u dva uzastopna kvartala, zadovoljavajući jednu neformalnu definiciju recesije.
Još jedna mjera, usmjerena na dohotke, ukazuje na rast gospodarstva u prvoj polovici godine, iako sporo.
Predsjednik Jerome Powell, u visokoprofilnom govoru prošlog tjedna, jasno je dao do znanja da je Fed spreman nastaviti podizati kratkoročne kamatne stope u doglednoj budućnosti kako bi obuzdao inflaciju i držati ih visokima.
Powell je upozorio da bi Fedova borba protiv inflacije vjerojatno uzrokovala bol Amerikancima u obliku slabijeg gospodarstva i gubitka radnih mjesta.
Predsjednik Fed-a također je rekao da je tržište rada "očito izvan ravnoteže", pri čemu potražnja za radnicima "znatno premašuje" raspoloživu ponudu.
Podaci o radnim mjestima od petka i izvješće ranije ovog tjedna da je broj otvorenih radnih mjesta porastao u srpnju nakon tri mjeseca pada, sugerirali su da Fedova povećanja kamatnih stopa do sada nisu vratila takvu ravnotežu. Za svakog nezaposlenog radnika postoje otprilike dva oglašena radna mjesta.
Središnja banka podigla je svoju kratkoročnu stopu na raspon od 2.25% do 2.5% ove godine, nakon najbržeg niza povećanja otkako je počela koristiti svoju kratkoročnu stopu za utjecaj na gospodarstvo ranih 1990-ih.
Predviđa se da će njegova ključna stopa dosegnuti raspon od 3.25% do 3.5% do kraja godine. Ta su povećanja kamatnih stopa učinila zaduživanje i potrošnju stalno skupljima za pojedince i tvrtke. Stambeno tržište posebno je oslabljeno višim kamatama na kredite.
Plaće rastu najbržim tempom u desetljećima dok se poslodavci bore da popune radna mjesta u vrijeme kada sve manje Amerikanaca radi ili traži posao nakon pandemije. Prosječna plaća po satu skočila je 5.2% u srpnju u odnosu na godinu ranije.
Ipak, to je bilo manje od 5.6% na godišnjoj razini u ožujku, što je bio najveći godišnji porast u 15 godina bilježenja izvan proljeća 2020., kada je izbila pandemija.
Neki skeptici upozoravaju da se Fed možda pretjerano fokusira na snagu tržišta rada kada drugi pokazatelji pokazuju da gospodarstvo osjetno slabi. Potrošnja potrošača, na primjer, i proizvodnja su usporeni.
Središnja bi banka zbog toga mogla previše povisiti stope, do točke u kojoj bi izazvala dublju recesiju nego što bi moglo biti potrebno za svladavanje inflacije.
Gospodarska je slika vrlo neizvjesna, sa zdravim tempom zapošljavanja i niskom stopom nezaposlenosti u suprotnosti s vladinom procjenom da se gospodarstvo smanjilo u prvih šest mjeseci ove godine, što je jedna od neformalnih definicija recesije.
Ipak, srodna mjera rasta gospodarstva, koja se usredotočuje na prihode, pokazuje da se ono još uvijek širi, iako slabim tempom.
Do sada su Fed-ova povećanja kamatnih stopa ozbiljno narušila tržište nekretnina. Uz prosječnu stopu na 30-godišnju hipoteku koja je prošli tjedan dosegla 5.66% - dvostruko više nego prije godinu dana - prodaja postojećih domova pala je šest mjeseci zaredom.
Potrošači su smanjili svoju potrošnju suočeni s mnogo višim cijenama, iako su u srpnju potrošili više čak i nakon prilagodbe za inflaciju. No ulaganja tvrtki u novu opremu su usporena, što ukazuje da imaju sve oprezniji pogled na gospodarstvo.
Ovaj se članak izvorno pojavio Associated Press.