New Yorkin Federal Reserve Bankin, Marylandin yliopiston ja Harvardin yliopiston tutkijoiden mukaan toimitusketjun pullonkaulat ja työvoimapula ovat olleet avaintekijä inflaatiossa Yhdysvalloissa, vaikka kasvava kuluttajakysyntä on auttanut nostamaan hintoja yli viimeiset kaksi vuotta.
Raportin mukaan New Yorkin keskuspankin tutkimus- ja tilastoryhmän ilmastoriskitutkimusten päällikkö Julian di Giovanni tiivisti keskiviikkona julkaisemassaan blogikirjoituksessa kesäkuussa julkaistun tutkimuksen tulokset, joissa havaittiin kuluttajien kysynnän kasvu kaikille. Erilaiset tavarat pandemian aikana oli suurin syy noin 60 %:iin inflaatiosta Yhdysvalloissa vuosina 2019–2021.
Tarjontasokit, jotka sisältävät pulaa työntekijöistä, materiaaleista ja kuljetuskonteista, joita tarvitaan tavaroiden valmistukseen ja kuljettamiseen ympäri maailmaa, vaikuttivat 40 prosenttiin mallin inflaatiosta, ja 58:lla 66:sta teollisuudenalasta, joilla tutkimus havaitsi, oli tarjontarajoituksia.
Tutkimuksessa todettiin, että ilman tarjonnan pullonkauloja, inflaatio sisällä Yhdysvallat olisi ollut 6 prosenttia vuoden 2021 loppuun mennessä, kun taas 9 prosenttia. Tutkimus osoittaa, että kysyntäshokeilla oli suurempi rooli inflaation selittäjänä Yhdysvalloissa, kun taas toimitusketjun pullonkaulat ovat nopeuttaneet inflaatiota enemmän Eurooppa.
"Tämän hajoamisen pääasia on, että tarjontarajoitukset lisäsivät kysynnän kasvun vaikutusta inflaatioon", di Giovanni kirjoitti.
Tutkimus tarjoaa mahdollisen ratkaisun kysymykseen, jota poliitikot ja päättäjät ovat painineet inflaation syistä. Inflaatio hidastui heinäkuussa hieman 8.5 prosenttiin.
Vaikka monet taloustieteilijät osoittavat, että hallitus käyttää avokätisiä menoja amerikkalaisten tukemiseen pandemian aikana avaintekijänä inflaatioon, Bidenin hallinto on usein syyttänyt maailmanlaajuisia toimitusketjuongelmia ja nousevia polttoaineiden hintoja, jotka johtuvat Venäjän hyökkäyksestä Ukraina.
Viime aikoina on ollut merkkejä siitä, että toimitusketjun sokit ovat helpottamassa, ja di Giovanni sanoi, että se voisi olla hyvä uutinen Yhdysvaltain inflaatiolle.
Ilman uusia energiasokkeja tai muita yllätyksiä on mahdollista, että toimitusketjun pullonkaulojen helpottaminen hidastaa inflaatiota merkittävästi lähitulevaisuudessa, hän sanoi.
Tämä tarina alunperin ilmestyi New York Times.