أضاف أرباب العمل في أمريكا عددًا جيدًا من الوظائف الشهر الماضي ، لكنهم أبطأوا في توظيفهم بما يكفي لمساعدة الاحتياطي الفيدرالي في معركته للحد من التضخم الهائل.
حصل الاقتصاد على 315,000 وظيفة في أغسطس ، وهو رقم لا يزال قوياً يشير إلى اقتصاد لا يزال مرنًا على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع التضخم وتباطؤ الإنفاق الاستهلاكي.
تقرير يوم الجمعة من حكومة كما أظهر أن معدل البطالة ارتفع إلى 3.7%، بعد أن كان أدنى مستوى له في نصف قرن عند 3.5%. ومع ذلك، كانت هذه الزيادة أيضًا علامة مشجعة: فقد عكست ارتفاعًا طال انتظاره في عدد الأمريكيين الذين خرجوا من الهامش وبدأوا في البحث عن عمل.
قالت إيلين جاسك ، الخبيرة الاقتصادية في PGIM Fixed Income ، في إشارة إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في إبطاء الاقتصاد بما يكفي لتهدئة التضخم دون الذهاب إلى حد التسبب في ركود اقتصادي.
وترتفع الأسعار بأسرع وتيرة منذ 40 عاما تقريبا، الأمر الذي أعطى الجمهوريين في الكونجرس مطرقة لاستخدامها ضد الديمقراطيين في انتخابات الكونجرس في الخريف. تكساس وأشار النائب الجمهوري كيفن برادي يوم الجمعة إلى أن ارتفاع الأجور لا يتماشى مع التضخم، مما يترك الأمريكيين مع "شيكات رواتب متقلصة".
وأعلن البيت الأبيض بدوره عن الفضل في تحقيق وتيرة قوية لنمو الوظائف. يوم الجمعة ، قال برايان ديس ، كبير المستشارين الاقتصاديين لبايدن ، في مقابلة على قناة سي إن بي سي إن الاقتصاد يتحول إلى مسار أكثر استدامة.
وقال "نريد أن نرى انتقالا من اقتصاد قوي للغاية إلى اقتصاد ينمو فيه استقرار."
وانخفضت مكاسب التوظيف لشهر أغسطس من 526,000 وظيفة مضافة في يوليو ، وانخفضت إلى أقل من متوسط المكاسب للأشهر الثلاثة السابقة. ضعف نمو الأجور أيضًا قليلاً الشهر الماضي ، مما قد يخدم أيضًا مكافحة التضخم في بنك الاحتياطي الفيدرالي.
ارتفع متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.3٪ عن الشهر السابق ، وهو أقل مكسب منذ أبريل. عادةً ما تنقل الشركات تكلفة الأجور المرتفعة إلى عملائها من خلال أسعار أعلى ، مما يؤدي إلى زيادة التضخم.
اقترح Gaske أن الأرقام قد تسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة القياسي قصير الأجل بمقدار نصف نقطة مئوية في اجتماعه المقبل في وقت لاحق من هذا الشهر ، بدلاً من ثلاثة أرباع نقطة ، كما يفعل العديد من تجار وول ستريت وبعض الاقتصاديين. توقعت.
عندما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعره ، فإنه يؤدي بمرور الوقت إلى معدلات أعلى على الرهون العقارية وقروض السيارات والاقتراض التجاري ويمكن أن يضعف الاقتصاد.
يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بسرعة في محاولة لتهدئة التوظيف ونمو الأجور ، والتي كانت قوية باستمرار. يأمل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أنه من خلال زيادة تكاليف الاقتراض عبر الاقتصاد ، يمكنهم خفض التضخم من أعلى مستوى له منذ 40 عامًا.
ومع ذلك ، يخشى بعض الاقتصاديين من أن الاحتياطي الفيدرالي يشدد الائتمان بشدة لدرجة أنه سيدفع الاقتصاد في النهاية إلى الركود.
أضافت معظم الصناعات العمال الشهر الماضي ، مع أكبر زيادات في الخدمات المهنية والتجارية ، والتي حصلت على 68,000 ألف وظيفة. يشمل هذا القطاع المهندسين المعماريين والمهندسين وبعض العاملين في مجال التكنولوجيا. أضافت الرعاية الصحية 61,500 وظيفة وتجار التجزئة 44,000.
تظل فرص العمل مرتفعة ووتيرة تسريح العمال منخفضة ، مما يشير إلى أن معظم الشركات لا تزال ترغب في التوظيف. لقد تقلص المقياس الأوسع نطاقا لناتج الاقتصاد - الناتج المحلي الإجمالي - لربعين متتاليين ، مستوفيا تعريفا غير رسمي واحد للركود.
ومع ذلك ، يشير مقياس آخر ، يركز على الدخل ، إلى أن الاقتصاد توسع في النصف الأول من العام ، وإن كان ذلك ببطء.
أوضح الرئيس جيروم باول ، في خطاب رفيع المستوى الأسبوع الماضي ، أنه لكبح جماح التضخم ، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي على استعداد لمواصلة رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل في المستقبل المنظور والحفاظ عليها مرتفعة.
حذر باول من أن معركة التضخم التي يقوم بها بنك الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل أن تسبب ألمًا للأمريكيين في شكل اقتصاد أضعف وفقدان للوظائف.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إن سوق العمل "غير متوازن بشكل واضح" ، مع زيادة الطلب على العمال "بشكل كبير" عن العرض المتاح.
تشير أرقام الوظائف يوم الجمعة وتقرير سابق هذا الأسبوع عن ارتفاع عدد الوظائف الشاغرة في يوليو بعد ثلاثة أشهر من الانخفاضات ، إلى أن رفع أسعار الفائدة الفيدرالي حتى الآن لم يعيد أي توازن من هذا القبيل. هناك ما يقرب من وظيفتين معلنتين عن فرص العمل لكل عامل عاطل عن العمل.
رفع البنك المركزي سعر الفائدة قصير الأجل إلى نطاق من 2.25٪ إلى 2.5٪ هذا العام ، بعد أسرع سلسلة من الزيادات منذ أن بدأ في استخدام سعره قصير الأجل للتأثير على الاقتصاد في أوائل التسعينيات.
ومن المتوقع أن يصل سعر الفائدة الرئيسي إلى نطاق من 3.25٪ إلى 3.5٪ بحلول نهاية العام. جعلت هذه الزيادات في أسعار الفائدة الاقتراض والإنفاق أكثر تكلفة بشكل مطرد للأفراد والشركات. لقد تم إضعاف سوق الإسكان ، على وجه الخصوص ، بسبب ارتفاع معدلات القروض.
ترتفع الأجور بأسرع وتيرة لها منذ عقود حيث يتدافع أرباب العمل لملء الوظائف في وقت يقل فيه عدد الأمريكيين الذين يعملون أو يبحثون عن عمل في أعقاب الوباء. قفز متوسط الأجر في الساعة 5.2٪ في يوليو من العام السابق.
ومع ذلك ، كان هذا أقل من 5.6 ٪ على أساس سنوي في مارس ، والتي كانت أكبر زيادة سنوية في 15 عامًا من السجلات خارج ربيع عام 2020 ، عندما ضرب الوباء.
يحذر بعض المتشككين من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يركز بشكل مفرط على قوة سوق العمل عندما تشير مؤشرات أخرى إلى أن الاقتصاد يضعف بشكل ملحوظ. إنفاق المستهلكين ، على سبيل المثال ، والتصنيع تباطأ.
نتيجة لذلك ، قد يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة أكثر مما ينبغي ، لدرجة أنه يتسبب في ركود أعمق مما قد يكون ضروريًا لقهر التضخم.
الصورة الاقتصادية غير مؤكدة إلى حد كبير ، حيث تتعارض الوتيرة الصحية للتوظيف وانخفاض البطالة مع تقديرات الحكومة بأن الاقتصاد انكمش في الأشهر الستة الأولى من هذا العام ، وهو أحد التعريفات غير الرسمية للركود.
ومع ذلك ، فإن مقياسًا ذا صلة بنمو الاقتصاد ، والذي يركز على الدخل ، يُظهر أنه لا يزال يتوسع ، إذا كان بوتيرة ضعيفة.
حتى الآن ، أثر رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بشدة على سوق الإسكان. مع بلوغ متوسط سعر الرهن العقاري لمدة 30 عامًا 5.66٪ الأسبوع الماضي - ضعف مستوى العام الماضي - انخفضت مبيعات المنازل القائمة لمدة ستة أشهر متتالية.
قام المستهلكون بتعديل إنفاقهم في مواجهة ارتفاع الأسعار ، على الرغم من أنهم أنفقوا المزيد في يوليو حتى بعد التكيف مع التضخم. لكن استثمار الشركات في المعدات الجديدة تباطأ ، مما يشير إلى أن لديها نظرة حذرة بشكل متزايد بشأن الاقتصاد.
ظهر هذا المقال أصلا على وكالة اسوشيتد برس.